théorie moderne du portefeuille pdf

9 0 obj endobj endobj 145 0 obj << /S /GoTo /D (subsection.3.2.3) >> Tout investisseur doit se faire son propre jugement avant d'investir dans un produit financier afin qu'il soit adapté à sa situation financière, fiscale et légale. /Length 504 (March\351 financier et donn\351es financi\350res) La Value at Risk (VaR) est l’estimation de la perte maximale possible pour un seuil de sûreté prédé-fini sur une période de temps donnée. Nous vous proposons une présentation de la théorie moderne du portefeuille.

endobj 137 0 obj << /S /GoTo /D (subsection.1.2.3) >> On considère un agent face à des loteries qui diffère par leurs distributions de probabilités. 53 0 obj 128 0 obj 96 0 obj (Rappels sur l'optimisation sous contrainte)

<< /S /GoTo /D (chapter.4) >> << /S /GoTo /D (section.2.2) >> endobj

181 0 obj << (Le mod\350le d'\351quilibre des actifs financiers \(MEDAF\)) 56 0 obj endobj 3 INTRODUCTION Le marché financier est un lieu de rencontre entre l'offre et la demande des actifs financiers où les investisseurs interviennent et ce par le biais de leurs portefeuilles. 21 0 obj © 2010 - 2020 Andlil Tous Droits Réservés v 2.4 endobj 40 0 obj (Mod\350le du march\351 financier) 112 0 obj << /S /GoTo /D (subsection.1.2.5) >> endobj

Le Chapitre 4 sera consacré à des techniques classiques particulières d’Assurance << /S /GoTo /D (subsection.2.2.2) >> Ce guide théorique, porte principalement sur les théories de Markowitz et de Sharpe.

théorie moderne du portefeuille La théorie moderne du portefeuille : théorie et applications. Autrement dit, ils préfèrent éviter les risques chaque fois que cela est possible. endobj )�2��X�QV�I��]����Ջ�W�BeIQ�R�Ѓ9 ���3�-� t�oq��t"@�[̂^���(İt�c�6n����I?���P6����rBT\ ^�8x\Ρ`����� endobj endobj (Lois statiques gaussiennes pour les rentabilit\351s) Etant donné que la volatilité est une mesure du risque, au fur et à mesure qu'elle augmente, le risque de perte dans l'investissement augmente. endobj (Politique de gestion de portefeuille) /Resources 167 0 R

endobj 65 0 obj 9 Utilité de l’investisseur et caractérisation de son comportement Fonction d’utilité croissante avec la richesse et individu averse au risque, c’est une fonction CRRA (constant relativ risk aversion). En finance, le risque d'un actif financier est calculé en fonction de sa volatilité. 93 0 obj 129 0 obj 164 0 obj endobj Le but de cette correction d’examen "type" est de couvrir l’ensemble du programme de finance de marché (gestion de portefeuille) d’un master en rappelant bien les bases théoriques afin de pouvoir être lue sans autre support (pour approfondir la théorie, vous pouvez consulter les deux ouvrages de référence section. endobj 5 0 obj 25 0 obj << /S /GoTo /D (subsection.1.1.2) >> endobj endobj (R\351sum\351s empiriques)

Nous vous proposons une présentation de la théorie moderne du portefeuille. endobj (Assurance de portefeuille: d\351finition) .�2lº���>G0Zk�‡a$H�:���kUӌcZQ��:�,���r_v��P�'�CHT�%⬥B�H۔�K}lw���Tt��TwM Selon le critère de la DS1, tout est indéterminé. << /S /GoTo /D (chapter.2) >> endobj Blog: 2.160 articles, 16.582 commentaires La théorie du choix de portefeuille optimal 2.3. << /S /GoTo /D (section.1.1) >> (R\351plication du put: cadre du mod\350le binomial \351l\351mentaire) endobj 8 0 obj 133 0 obj 121 0 obj 3 portefeuille de Markowitz, le modèle de l’équilibre des actifs financiers (MEDAF) et enfin, la théorie de l’évaluation par arbitrage (arbitrage pricing theory APT) dans le cadre des modèles factoriels. (Quelques faits stylis\351s)

endobj << /S /GoTo /D (section.1.3) >> (Les produits du march\351 financier) << /S /GoTo /D (section.3.2) >> La théorie de diversification optimale de Markowitz date des années 50 et constitue la première tentative de théorisation de la gestion financière de portefeuilles, ce modèle suggère une procédure de selection de plusieurs titres boursiers, à partir de critères statistiques, dans le but d‟obtenir les portefeuilles optimaux ; elle est encore appelée théorie moderne du portefeuille. (Les contraintes de placement) endobj endobj (Extensions du mod\350le) << /S /GoTo /D (subsection.3.2.2) >> (R\351plication du put: cadre du mod\350le de Cox-Ross-Rubinstein) << /S /GoTo /D (appendix.A) >> (Rappels sur les options classiques) 44 0 obj endobj

>> endobj (Strat\351gies utilisant des options) (Tester l'hypoth\350se de normalit\351) endobj >> endobj (Choix en pr\351sence de risque : th\351orie de l'esp\351rance d'utilit\351) 85 0 obj

endobj L’espérance mesure le rendement annuel moyen que l’on peut attendre d’un placement : L’écart-type est la racine carrée de la variance (exprimable en pourcentage donc) : La volatilité annualisée est une mesure du risque annualisée : Intuition concernant la normalité des portefeuilles : C a une skewness et kurtosis proche de la loi normale. endobj Le test de Jarque-Bera est un test d’hypothèse qui cherche à déterminer si des données suivent une — k = Nombre de variables explicatives si les données proviennent des résidus d’une régression linéaire.

149 0 obj (Fonctionnement des march\351s financiers) 20 0 obj Avec U(.) endobj (De l'efficience des march\351s financiers)

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